很多人都好奇,巴菲特是如何憑借投資積累巨額財富的。

 

在巴菲特的自傳中找答案,他說,人生就像找一條長長的坡,上面有厚厚的、很濕的雪,需要不斷地滾雪球,讓那個雪球越滾越大。

 

聽著十分抽象,但其實他每年在股東大會之前寫的致股東信中也回答過這個問題,最核心的投資理念都是價值投資。 

 

于是,有人產生了新的疑問:因為同樣是價值投資,而且聽起來好像也不太難,那為什么到最后只有巴菲特成為了股神,只有少數人獲得了成功?

 

亞馬遜的創始人貝索斯也對這個問題十分好奇,有一次他問巴菲特:你的投資體系這么簡單,為什么別人不做和你一樣的事情?

 

巴菲特說:“因為沒人愿意慢慢變富?!?/p>

 

一語道出部分投資者對于“快富”的迷戀和追逐。

 

一、 “快富”心態難以致富

 

抱著“快富”心態的投資者,往往致力于找到一條捷徑,希望能在較短的時間內獲得高額的回報,由此催生出不愿長期持有、更傾向于短期化投資的行為,比如追逐熱點、頻繁交易。

 

不過,這樣短期化的投資行為能實現“快富”嗎?

 

指數基金之父約翰·伯格認為,短期投資實質是一種投機行為,一味追逐行情和熱點,而非企業本身,常常會落個“熱時追高,冷時割肉,反彈時干瞪眼”的慘淡結尾。

 

他在《長贏投資》中舉了一個例子來說明投機為什么是輸家的博弈:

 

假設每只標普500指數成分股的半數股份由永不交易的投資者持有,另一半由投機者持有,并且只能在投機者之間互相交易。

 

最終發現,投資者群體將獲得股票指數的總回報,而投機者群體,因為頻繁交易,支付的交易成本吞噬了一部分投資收益,只能獲得相對較低的凈回報。

 

權益基金的投資也是如此。

 

近期,一份統計了4682萬基民交易情況的《公募權益類基金投資者盈利洞察報告》顯示,基民的盈利概率和平均收益率都與投資時長呈現出明顯的正相關關系。

 

報告顯示,持倉時間如果小于3個月,僅有39.10%的用戶盈利,而且平均收益率為負;但是,如果持倉時間拉長到1-3年,盈利用戶的占比就大幅提升到了 73.76%,平均收益率為18.93%;持有時間如果在10年以上,有98.41%的用戶都是盈利的,平均收益率117.38%。(數據來源:景順長城基金、富國基金、交銀施羅德基金,統計時間為公司成立以來至2021年3月31日。持有時長對應的是客戶單個渠道單只基金的持有時間,數據表示客戶在不同渠道購買過的每一只基金獲得的收益情況。)

 

由此可見,長期投資的效果很顯著,而為求“快富”進行的短期化基金投資行為,反而盈利概率比較低,難以實現“快富”。

 

二、“快富”機遇如曇花一現

 

為什么會出現這樣的結果?

 

因為市場永遠在波動,大家期待的“快富”機遇往往短暫且不可預知,如同曇花一現。

 

以A股市場過去表現為例,統計2003年12月31日至2020年12月31日的市場走勢發現,十七年來上證綜指漲幅為132.00%,其中,單日漲跌幅最高的十天累計收益率就達到了75.70%。

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如果是在“快富”心態下,投資者往往希望去追求這樣短期漲幅巨大的機會,但是,很遺憾的告訴大家,這“關鍵10天”,絕大部分集中在投資者最容易因為恐懼而殺跌的階段,從人性角度來看,這些“快富”機遇也是很難把握的。

 

更進一步,如果大家為了追求一些所謂“快富”的機會而進行頻繁的交易,成功與否暫且不說,交易成本肯定是要付出的,畢竟成本是永恒的嘛。

 

三、“慢富”心態終會收獲獎勵

 

巴菲特說“沒人愿意慢慢變富”,其中還蘊藏著一層含義:堅持“慢富”并非易事。

 

市場跌宕起伏,賬面有虧損幾乎是無可避免的,那么選擇堅持“慢富”就意味著投資者需要克服投資過程中,資產價格波動對情緒的影響。

 

經濟學領域有一個著名的心理學理論——損失厭惡理論,也就是說,損失100元帶來的痛苦往往高于獲得100元帶來的滿足。所以,當市場波動,尤其是大幅下跌的時候,很有可能放大投資者的恐懼和痛苦。

 

但是,如果我們能夠克服資產價格波動帶來的負面情緒,堅定地長期持有,最終也會收獲市場的獎勵。

 

以小博家“慢富”課代表袁爭光管理的卓遠混合基金為例,2018年11月7日成立以來,近三年過去,期間市場跌宕起伏,核心資產、成長風格輪換交替。

 

如果參與博道卓遠初始認購的投資者能夠堅持“慢富”心態,堅定長期持有,結果怎樣?

 

截至2021年11月5日,博道卓遠混合A(006511)基金單位凈值為2.2460,成立三周年實現凈值翻倍,成立以來收益率達124.60%,同期業績基準收益率38.10%。

 

寫在最后

 

不論是“愿意慢慢變富”的巴菲特,還是三年凈值翻倍的博道卓遠混合基金,都向我們證明了:

 

“快富”往往欲速則不達,“慢富”才是適合大多數人的最佳實踐。

 

這也啟示我們,在基金投資過程中,不妨將心態調整到“慢富”頻道,克服市場波動對情緒的影響,最終也會收獲市場的獎勵哦~

 

風險提示:博道卓遠混合A業績數據來源于博道基金并經托管行復核。博道卓遠混合A凈值收益率/業績比較基準收益率:2019年初至2019年末37.61%/26.86%(2019年年報)、2020年初至2020年末44.37%/20.36%(2020年年報)、2021年初至2021年6月末5.27%/0.54%(2021年中報);博道志遠混合A凈值收益率/業績比較基準收益率:成立至2019年末8.97%/2.78%(2019年年報)、2020年初至2020年末62.85%/23.71%(2020年年報)、2021年初至2021年6月末7.12%/0.54%(2021年中報);博道安遠6個月定開凈值收益率/業績比較基準收益率:成立至2020年末14.38%/6.22%(2020年年報)、2021年初至2021年6月末2.19%/0.74%(2021年中報)?;鹩酗L險,投資須謹慎?;鸬倪^往業績并不預示其未來表現,基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。我國股市運作時間較短,不能反映證券市場發展的所有階段。

公開募集證券投資基金(以下簡稱“基金”)是一種長期投資工具,其主要功能是分散投資,降低投資單一證券所帶來的個別風險?;鸩煌阢y行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具,當您購買基金產品時,既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益,也可能承擔基金投資所帶來的損失。

您在做出投資決策之前,請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和本風險揭示書,充分認識本基金的風險收益特征和產品特性,認真考慮本基金存在的各項風險因素,并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力,在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上,理性判斷并謹慎做出投資決策。

根據有關法律法規,基金管理人博道基金管理有限公司做出如下風險揭示:依據投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型,您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期,也將承擔不同程度的風險。一般來說,基金的收益預期越高,您承擔的風險也越大?;鹪谕顿Y運作過程中可能面臨各種風險,既包括市場風險,也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險,即當單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例(開放式基金為百分之十,定期開放基金為百分之二十,中國證監會規定的特殊產品除外,具體以基金法律文件為準)時,您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額,或您贖回的款項可能延緩支付。您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式,但并不能規避基金投資所固有的風險,不能保證投資者獲得收益,也不是替代儲蓄的等效理財方式?;鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證本基金一定盈利,也不保證最低收益。本基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現,基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證?;鸸芾砣颂嵝涯鹜顿Y的“買者自負”原則,在做出投資決策后,基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險,由您自行負擔?;鸸芾砣?、基金托管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。